I servizi e i contratti di investimento

Inquadramento delle principali fattispecie
Profili applicativi

dal 20 al 27 Novembre 2026

09.30 - 13.30 14.30 - 18.00

Contenuti dell’evento

La MiFID 2, unitamente agli atti esecutivi della Commissione UE, è operativa nel nostro ordinamento da oramai otto anni e, nel corso del tempo, si è assistito a un progressivo consolidamento degli orientamenti finalizzati ad assicurarne l’uniforme applicazione in tutti gli Stati membri dell’UE.

In particolare, il pacchetto MiFID 2/MiFIR ha comportato un significativo mutamento di larga parte della disciplina dei servizi di investimento e i maggiori sforzi di adeguamento da parte dell’industria si sono concentrati sulle materie della product governance, della valutazione di adeguatezza e dell’informativa (ex ante ed ex post) su costi e oneri.

Sul piano applicativo, il framework di riferimento ha, poi, formato oggetto di una periodica attività di “manutenzione” da parte delle autorità competenti, i cui aggiornamenti operativi costituiscono un imprescindibile riferimento per gli operatori del settore finanziario.

A ormai più di tre anni dall’entrata in vigore del D. Lgs. n. 31/23, di attuazione della MiFID “Quick Fix” (modificativa di alcune previsioni della MiFID 2), e tenendo conto altresì del testo dell’accordo raggiunto nel dicembre scorso tra Consiglio europeo e Parlamento europeo sul Retail Investment Package, volto al rafforzamento delle norme europee in materia di protezione degli investitori al dettaglio, il corso base risponde all’esigenza di far precedere un utile “ripasso” dei fondamenti della disciplina delle diverse tipologie di contratti e servizi di investimento alla snella e funzionale trattazione delle principali novità emerse in ambito europeo e nazionale in relazione agli istituti di interesse per gli intermediari e alle regole poste a protezione degli investitori.

Il corso tiene anche conto degli aggiornamenti del complessivo framework MiFID 2-ESG-SFDR introdotti dal pacchetto di semplificazione Omnibus I.

Destinatari dell’evento

L’evento formativo è rivolto a banche, SIM, SGR e a tutti gli intermediari finanziari abilitati, nonché a tutti i professionisti (avvocati, commercialisti e operatori della finanza) che, operando nel banking and finance, intendano approfondire i principali aspetti regolamentari della materia.

Le figure maggiormente interessate sono: Compliance Officer, Chief Investment Officer, Responsabili dell’Asset Management, Head of Operations, Responsabili dell’Organizzazione, Responsabili Commerciali, Responsabili dello Sviluppo dei Nuovi Prodotti, Internal Audit, Uffici Legali e Contenzioso.

Obiettivi dell’evento

Il corso base intende proporre ai partecipanti un’introduzione teorico-pratica e metodologica al framework normativo e regolamentare di riferimento per la prestazione dei servizi di investimento, alla luce dell’assetto normativo delineatosi per effetto dell’attuazione del pacchetto MiFID 2/MiFIR e dell’adattamento dell’ordinamento giuridico interno alle altre fonti rilevanti del diritto dell’UE (ad es., Regolamento delegato n. 2017/565, direttiva delegata n. 2017/593, Regolamento PRIIPs e IDD), inclusi i riferimenti all’integrazione dei fattori ESG (il Regolamento UE SFDR sull’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari, il Regolamento UE “Tassonomia” e i relativi atti integrativi e/o esecutivi), fornendo altresì utili indicazioni per l’ottimale adeguamento agli orientamenti dei regulators (ad es., Richiami di attenzione della CONSOB; Guidelines, Q&As, Statements e Opinions dell’ESMA).

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Prima giornata
Venerdì 20 novembre 2026

L’evoluzione dell’ordinamento nazionale ed europeo relativo alla prestazione dei servizi di investimento
Saving and Investment Union (SIU)
Retail Investment Strategy (RIS)
Market Integration and Supervision Package (MISP)
Le innovazioni derivanti dalla revisione del TUF

L’inquadramento sistematico dei soggetti abilitati allo svolgimento dei servizi di investimento
La riserva di attività e l’accesso
I requisiti organizzativi e di corporate governance
La gestione dei reclami
L’outsourcing delle funzioni operative
L’operatività transfrontaliera

I principali servizi di investimento: elementi distintivi, caratteristiche peculiari e profili evolutivi
La negoziazione per conto proprio e l’esecuzione di ordini per conto dei clienti
La ricezione e trasmissione di ordini
La consulenza in materia di investimenti
La gestione individuale di portafogli
I servizi di collocamento
Le novità in ordine al servizio accessorio di ricerca in materia di investimenti

La disciplina delle operazioni eseguite in conflitto di interesse
Le situazioni conflittuali
Le regole di gestione
Le soluzioni organizzative adottabili
Il ruolo della funzione di compliance

I contratti di investimento
Elementi essenziali
Requisiti di forma, alla luce della giurisprudenza successiva alle SS.UU. Cass. del 2018 sul contratto-quadro “monofirma”
Le clausole vessatorie

I derivati: nozioni di base e profili civilistici
Descrizione del fenomeno e tipologie principali
La disciplina giuridica applicabile
I profili di invalidità e l’onere probatorio nei giudizi di responsabilità
Il dibattito giurisprudenziale sull’alea razionale dopo la sentenza “Cattolica” (SS.UU. Cass. n. 8770/20), alla luce delle ordinanze gemelle della Corte di Cass. nn. 2262 e 2358/26 in materia di IRS

 

Seconda giornata
Venerdì 27 novembre 2026

La disciplina di incentivi, costi e oneri connessi agli strumenti finanziari e ai servizi di investimento e la disciplina di trasparenza ex ante ed ex post
Nozioni e requisiti per l’ammissibilità degli inducements
I contenuti dell’informativa ex ante ed ex post in materia di costi e oneri
Le indicazioni dell’ESMA tra Technical Advice del 2020 e Q&As
I nuovi scenari derivanti dalla c.d. Direttiva Omnibus nell’ambito della Retail Investment Strategy (RIS)

La disciplina applicabile alla promozione e al collocamento a distanza di prodotti finanziari e servizi di investimento
Le tecniche di comunicazione a distanza tra TUF, Regolamento Intermediari e Codice del Consumo
Il nuovo regime dei contratti di servizi finanziari conclusi a distanza tra professionisti e consumatori derivante dal D. Lgs. n. 209/25, di recepimento della Direttiva UE 2023/2673
I più recenti orientamenti dell’ACF in tema di operazioni di investimento effettuate tramite piattaforme di trading on-line

Le principali regole di condotta degli intermediari
Classificazione dei clienti
Valutazioni di adeguatezza e appropriatezza
Le Guidelines dell’ESMA del 2022 su appropriatezza ed execution only
La violazione delle regole di condotta

I presìdi in materia di Product Oversight and Governance (POG)
La definizione della clientela target
I rapporti tra produttori e distributori durante il ciclo di vita dei prodotti
Le semplificazioni introdotte dal D. Lgs. n. 31/2023, di attuazione della Direttiva Quick Fix della MiFID 2
Le Guidelines dell’ESMA del 2023 sulle preferenze di sostenibilità nel Suitability Assessment
Lo Statement dell’ESMA del maggio 2026 sulla CSA sui requisiti MiFID 2 in tema di sostenibilità e POG

Il punto sullo stato dell’arte del framework MiFID 2-ESG-SFDR alla luce del pacchetto di semplificazione Omnibus I
La definizione degli atti delegati relativi ai fattori, alle preferenze e ai rischi in materia di sostenibilità all’interno della MiFID 2
Il Regolamento Delegated Climate Act, n. 2021/2139; il Regolamento Complementary Climate Delegated Act, n. 2022/1214; il Regolamento Environmental Delegated Act, n. 2023/2486, il Regolamento Disclosure Delegate Act, n. 2021/2178; il Regolamento Taxonomy Complementary Climate Delegated Act, n. 2022/1214; il Regolamento delegato sugli RTS del SFDR, n. 2022/1288
I criteri per definire le attività che contribuiscono al raggiungimento degli obiettivi ambientali previsti dal Regolamento Tassonomia
L’Omnibus I Simplification Package: il Regolamento Delegato (UE) 2026/73

 

Avv. Giorgio Gasparri, Ph.D.
Consigliere Giuridico del Commissario
CONSOB

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Avv. Giorgio Gasparri, Ph.D. *

Consigliere giuridico di un Membro della Commissione, ha lavorato per 12 anni presso l’Ufficio Studi Giuridici della CONSOB e per 4 anni nell’ambito delle relazioni esterne dell’Autorità. Dal 2015 al 2021 è stato Professore a contratto di Diritto dei mercati finanziari presso l’Università degli Studi di Napoli “Federico II”.

Dottore di ricerca in Scienza della regolazione e Specialista in professioni legali, è abilitato all’esercizio della professione di Avvocato, dopo essersi laureato con lode in Giurisprudenza presso l’Università degli Studi di Roma “La Sapienza”.

In linea con la sua preparazione accademica e professionale e grazie alla sua dimostrata attitudine alla ricerca, svolge regolarmente incarichi di docenza universitaria e post-universitaria, relazioni a convegni, incontri di formazione e seminari di studi in materia di diritto societario, dei mercati finanziari e delle nuove tecnologie, discipline a cui ha dedicato anche una larga produzione scientifica di scritti, curatele e saggi.

 

* L’intervento è a titolo strettamente personale e non impegna in alcun modo la posizione dell’Istituzione di appartenenza.

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Quota di partecipazione

La quota di partecipazione in diretta streaming include la fruizione degli interventi, nonché la possibilità di scaricare, in formato elettronico, il materiale didattico che i relatori riterranno di mettere a disposizione.

È inoltre prevista la possibilità di rivolgere contestualmente domande ai docenti (attivando il proprio microfono o tramite chat), oppure sottoporle in via preventiva, inviando una e-mail a info@paradigma.it entro il giorno antecedente l’evento.

In caso di diretta streaming con accessi multipli è necessario contattare la Segreteria Organizzativa per un preventivo personalizzato.

Modalità di funzionamento della diretta streaming

Le iniziative formative sono fruibili in diretta streaming attraverso un semplice collegamento alla piattaforma dedicata. La piattaforma è strutturata per garantire un ottimo livello di fruizione e interazione e non necessita di particolari requisiti tecnici.

Alcuni giorni prima dell’evento il partecipante riceve le istruzioni di accesso e sarà sufficiente selezionare il link ricevuto per accedere all’aula virtuale.

Gli interventi in diretta streaming sono supportati dalle slide predisposte dal docente. Ogni utente collegato potrà intervenire formulando domande o richieste di approfondimento attivando il proprio microfono o utilizzando la chat dedicata.

Modalità di iscrizione

L’iscrizione si perfeziona al momento del ricevimento del modulo di registrazione, da inviare via e-mail all’indirizzo info@paradigma.it, integralmente compilato e sottoscritto. Il numero dei collegamenti disponibili è limitato e la priorità d’iscrizione è determinata dalla data di ricezione del modulo di registrazione. Si consiglia pertanto di effettuare una preiscrizione telefonica.

Modalità di pagamento

La quota di partecipazione deve essere versata all’atto della presentazione della richiesta di iscrizione e, in ogni caso, prima dell’effettuazione dell’evento formativo, tramite bonifico bancario intestato a:

Paradigma Srl – Corso Vittorio Emanuele II, 68 – 10121 Torino
c/o Banco BPM Spa
IBAN IT 14 V 05034 01017 000000002530

Formazione finanziata

La quota di partecipazione può essere completamente rimborsata tramite voucher promossi dai Fondi Paritetici Interprofessionali. Paradigma offre la completa e gratuita gestione delle spese di progettazione, monitoraggio e rendicontazione. La possibilità di accedere alla formazione finanziata con partecipazione mediante diretta streaming può variare a seconda dell’Ente erogante.

Attestato di frequenza

L’attestato di partecipazione nominativo sarà inviato al termine dell’evento formativo ai partecipanti che si sono regolarmente collegati all’aula virtuale.

Diritto di recesso e modalità di disdetta

È attribuita ai partecipanti la facoltà di recedere ai sensi dell’art. 1373 c.c. Il recesso dovrà essere comunicato in forma scritta almeno sette giorni prima della data di inizio dell’evento formativo (escluso il sabato e la domenica). Qualora la disdetta pervenga oltre tale termine o si verifichi di fatto con il mancato collegamento alla diretta streaming, la quota di partecipazione sarà addebitata per intero e sarà inviato al partecipante il materiale didattico e, se disponibile e per un periodo limitato, la registrazione dell’evento. In qualunque momento l’azienda o lo studio potranno comunque sostituire il partecipante, comunicando il nuovo nominativo alla nostra Segreteria Organizzativa.

Variazioni di programma

Paradigma, per ragioni eccezionali e imprevedibili, si riserva di annullare o modificare la data dell’evento formativo, dandone comunicazione agli interessati entro tre giorni dalla data di inizio prevista. In tali casi le quote di partecipazione pervenute verranno rimborsate, con esclusione di qualsivoglia onere o obbligo a carico di Paradigma. Paradigma si riserva inoltre, per ragioni sopravvenute e per cause di forza maggiore, di modificare l’articolazione del programma e di sostituire i docenti previsti con altri docenti di pari livello professionale.

Per ulteriori informazioni è possibile contattare la Segreteria Organizzativa al numero 011.538686 o all’indirizzo e-mail info@paradigma.it.

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Le registrazioni e gli atti degli eventi formativi sono messi a disposizione in formato digitale.

Per perfezionare l’acquisto è necessario compilare il modulo di richiesta e inviarlo all’indirizzo e-mail info@paradigma.it, debitamente compilato e sottoscritto per accettazione.
Il materiale comprende:

  • il programma dei lavori
  • le registrazioni video, suddivise per singolo intervento
  • il materiale didattico messo a disposizione dai docenti
  • un abstract di ciascun intervento

Una volta ricevuta la richiesta, Paradigma provvederà a emettere la relativa fattura anticipata, al fine di consentire il pagamento.

Il pagamento dovrà essere effettuato tramite bonifico bancario intestato a:

Paradigma Srl
Corso Vittorio Emanuele II, 68 – 10121 Torino
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IBAN: IT 14 V 05034 01017 000000002530
BIC/SWIFT: BAPPIT21D16

A ricezione del pagamento, Paradigma invierà una comunicazione contenente il link per accedere all’area riservata dell’evento formativo, nella quale saranno disponibili le registrazioni e gli atti acquistati.

L’accesso alle registrazioni sarà consentito per un periodo di 60 giorni. Tale periodo potrà essere prorogato su richiesta del cliente.

L’accesso ai videointerventi è riservato esclusivamente al destinatario.

La visione in differita non è soggetta a tracciamento né a generazione di report di utilizzo.

In caso di acquisto di registrazioni con accessi multipli, è necessario contattare la Segreteria Organizzativa per ricevere un preventivo personalizzato.

Per ulteriori informazioni è possibile contattare la Segreteria Organizzativa al numero 011.538686 o all’indirizzo e-mail info@paradigma.it.

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Disponibilità

Video

Atti

Evento in diretta streaming

Evento in presenza

Early Booking fino al

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Atti

Video e atti

Quota di partecipazione

€ 1.100 + Iva una giornata
€ 2.050 + Iva due giornate

Early Booking

€ 880 + Iva una giornata
€ 1.640 + Iva due giornate

Quota di partecipazione

€ 1.100 + Iva una giornata
€ 2.050 + Iva due giornate

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